Территория нынешнего Орхона веками использовалась кочевниками для сезонного выпаса, а постоянного большого города здесь не было. После геологических исследований 1960-х годов Монголия и Советский Союз решили совместно разрабатывать крупное месторождение Эрдэнэтийн-Овоо. Строительство предприятия и города началось в 1973 году; проект включал жильё, дороги, железнодорожную ветку, школы и культурные учреждения. В 1976 году Эрдэнэт получил городской статус. Комбинат выпустил первый концентрат 14 декабря 1978 года; город быстро стал важным индустриальным центром страны. Советские специалисты жили рядом с монгольскими рабочими, что отразилось в архитектуре, языке и монументе Дружбы. После демократических перемен 1990 года предприятие сохранило центральную роль в экспорте и государственных доходах, хотя структура собственности и управления менялась. В 1994 году был создан отдельный аймак Орхон с центром в Эрдэнэте. Новые микрорайоны росли вокруг советского ядра, появились университеты, малый бизнес и юрточные окраины. Сегодня город остаётся примером того, как добывающая промышленность сформировала население, инфраструктуру и идентичность современного монгольского города.