Название Каагуасу происходит от гуарани и связано с представлением о большой лесной местности. Государственный судебный источник относит начало поселения к 1845 году, когда семьи обосновались рядом с источником Икуа-ла-Патрия и постом Эмпаладо. Леса и доступ к земле определили дальнейшее хозяйство. В XX веке древесина стала одним из главных продуктов территории; её обрабатывали и продавали, а город приобрёл прозвище «столица дерева». Развитие дороги, которая сегодня обозначается как PY02, и рост торговли усилили связь Каагуасу с Асунсьоном и восточной частью страны. Однако промышленное развитие имело цену: муниципальный план описывает сокращение местных лесов, ухудшение состояния почв и водотоков. Сельская миграция одновременно увеличила городскую застройку и нагрузку на общественные пространства. Сегодня история Каагуасу видна не в выдуманном «лесном музее», а в соседстве предприятий, магазинов, сельских хозяйств и вопросов сохранения природной среды.